Besteuerung privater Kapitalanlagen (eBook)

Thorsten Dönges ist Leiter der Steuerabteilung eines renommierten Finanzdienstleistungsunternehmens. Seine Tätigkeitsschwerpunkte sind Fragen der Besteuerung in den Bereich Vermögensanlage, Finanz- und Vorsorgeplanung. Er verfügt darüber hinaus über eine langjährige Lehrerfahrung in der berufsbegleitenden Weiterbildung an verschiedenen Bildungseinrichtungen. Herausgeber ist die apano akademie gmbh, die sich mit ihrem produktneutralen Bildungsangebot an die mittelständische Finanzwirtschaft, Anlage- und Vermögensberater sowie den privaten Anleger wendet. In ihrem Fokus steht das klassische Seminargeschäft. Darüber hinaus bietet die apano akademie eine eigens entwickelte Zertifikatsausbildung für professionelle Finanzspezialisten und Berater an. Schwerpunkt: Alternative Investments. In Zusammenarbeit mit dem Gabler Verlag gibt die apano akademie eine Reihe von Fachbüchern rund um das Thema Geldanlage heraus.

Vorwort 6
Inhaltsverzeichnis 8
1. Rahmenbedingungen der privaten Kapitalanlage 12
2. Einkommensteuerliche Grundlagen in der privaten Vermögensanlage 16
2.1 Persönliche Einkommensteuerpflicht 16
2.2 Einkunftsarten 20
2.3 Ermittlung des zu versteuernden Einkommens 30
2.4 Veranlagungsformen und Steuertarif 31
2.5 Verlustverrechnung 34
2.6 Steuererhebungsformen 38
3. Einkünfte aus Kapitalvermögen und deren Besteuerung 40
3.1 Einnahmen aus Kapitalvermögen 40
3.2 Werbungskosten 46
3.3 Kapitalertragsteuer/Zinsabschlagsteuer als besondere Erhebungsform der Einkommensteuer 55
3.4 Ausländische Kapitalerträge 69
3.5 Besteuerung der Kapitalerträge beschränkt Steuerpflichtiger im Inland 76
3.6 Zinsinformationsverordnung und EU-Zinsrichtlinie 78
4. Besteuerung privater Veräußerungsgeschäfte 82
4.1 Grundsatzbemerkungen zur steuerfreien Vermögenssphäre 82
4.2 Arten der privaten Veräußerungsgeschäfte 83
4.3 Anschaffungs- und Erwerbsvorgang 84
4.4 Berechnung der Veräußerungsfrist 87
4.5 Ermittlung des Veräußerungsgewinns und Halbeinkünfteverfahren 89
4.6 Besteuerungsfreigrenze 90
4.7 Beschränkung der Verlustverrechnung 91
4.8 Verfassungsmäßigkeit der Versteuerung von privaten Veräußerungsgeschäften 92
4.9 Besteuerung bei beschränkt steuerpflichtigen Anlegern 93
5. Besteuerung ausgewählter Anlageklassen der traditionellen Kapitalanlage 94
5.1 Besteuerung von Bankguthaben 94
5.2 Besteuerung festverzinslicher Anleihen mit gesonderter Stückzinsberechnung 95
5.3 Besteuerung von Dividenden 97
5.4 Besteuerung von Investmentfonds 101
5.5 Besteuerung von Zertifikaten 112
5.6 Besteuerung von Wandel- und Optionsanleihen sowie Optionsscheinen 114
5.7 Besteuerung ausgewählter Finanzinnovationen 119
5.8 Besteuerung von Finanztermingeschäften und Derivaten 126
6. Besteuerung von Beteiligungen ( geschlossene Fonds) 134
6.1 Rechtliche Konzeption geschlossener Fonds 134
6.2 Einkommensteuerliche Grundlagen geschlossener Inlandsfonds 137
6.3 Steuerliche Behandlung ausgewählter Fondskosten 141
6.4 Gewinnerzielungsabsicht 145
6.5 Steuerliche Konzeption geschlossener Auslandsfonds 147
6.6 Besteuerung von Schiffsfonds 149
7. Besteuerung von Alternativen Investments 152
7.1 Charakterisierung Alternativer Investments 152
7.2 Besteuerung von Anlagen in Hedge-Fonds 158
7.3 Besteuerung von Anlagen in Rohstoffe 164
7.4 Besteuerung der Anlage in Währungen 167
7.5 Besteuerung von Anlagen in Private-Equity-Fonds 169
8. Besteuerung von REITs 176
8.1 Charakteristika von REIT-Aktiengesellschaften 176
8.2 Rechtliche Konzeption von REIT- Aktiengesellschaften 177
8.3 Steuerliche Konzeption von REIT- Aktiengesellschaften 179
9. Änderungen der Besteuerung in der Vermögensanlage durch die Abgeltungssteuer 184
9.1 Überblick über die Abgeltungssteuer 184
9.2 Auswirkungen auf die ausgewählte Anlageklassen 194
Literaturverzeichnis 200
Abbildungsverzeichnis 202
Der Autor 204
Stichwortverzeichnis 206

5.5 Besteuerung von Zertifikaten (S. 111-112)

Bei Zertifikaten handelt es sich um von Kreditinstituten und Brokerhäusern herausgegebene Inhaberschuldverschreibungen, die es dem Kunden ermöglichen, je nach Ausgestaltung, an der Wertentwicklung eines Referenzgegenstandes unter anderem Indizes, Aktien, Aktienkörben, Anleihen oder Fonds zu partizipieren. Zertifikate unterscheiden sich von klassischen Geldanlagen wie z. B. der Direktanlage in Aktien durch ihr besonderes Chance-Risiko- Profil.

Je nach Ausgestaltung ermöglichen Zertifikate nicht nur an steigenden, sondern auch fallenden oder sich seitwärts bewegenden Märkten zu partizipieren. Im Gegensatz zu Investmentfonds erwirbt der Anleger keinen Miteigentumsanteil an einem Sondervermögen, sondern einen schuldrechtlichen Anspruch gegenüber der emittierenden Bank. Da Zertifikate nicht in den Referenzgegenstand (Basiswert) investieren, sondern die Wertentwicklung des Basiswertes lediglich mittels Derivaten abbilden, entstehen im Unterschied zu Investmentfonds bei Anpassungen z. B. eines Aktienkorbes keine Transaktionskosten. Anders als bei Fonds, deren Laufzeit in der Regel unbegrenzt ist (Open-End-Fonds), weisen Zertifikate zumeist eine feste Laufzeit auf. Laufende Kapitalerträge (Zinsen, Dividenden) fallen während der Laufzeit des Zertifikats im Regelfall nicht an. Der Anleger partizipiert über die Kurssteigerungen des Zertifikates an der Wertentwicklung der darin enthaltenen Anlagen (z. B. Aktien, Anleihen, Indizes).

Anders als bei Investmentfonds, werden Kapitalanlagen in Zertifikaten nicht nach Transparenzgrundsatz besteuert. Für steuerliche Zwecke ist es vielmehr von Interesse, ob theoretisch ein vollständiger Verlust des eingesetzten Kapitals eintreten kann (Vollrisikozertifikat) oder ob die Rückzahlung des investierten Kapitals ganz oder teilweise garantiert ist und/oder ein Anspruch auf Zinszahlungen oder Ähnlichem besteht (Garantiezertifikat). Die Klassifizierung als Garantierzertifikat kann sich auch daraus ergeben, dass aufgrund der Ausgestaltung des Zertifikats sicher ist, dass der Anleger sein Kapital zurückerhält. In diesem Fall ist eine ausdrückliche Kapitalrückzahlungsgarantie nicht erforderlich (z. B. REX-P-Zertifikate).

Vollrisikozertifikat

Besteht die Möglichkeit des vollständigen Kapitalverlusts und ist damit der Wert des Zertifikats ausschließlich an die Wertentwicklung des Bezugsobjektes gekoppelt, erzielt der Anleger hieraus keine Einkünfte aus Kapitalvermögen. Zinsabschlag- bzw. Kapitalertragsteuer fallen deshalb nicht an. Dies gilt auch für Performance-Indizes wie beispielsweise den DAX, in dessen Berechnung Dividenden einbezogen werden. Veräußert der Steuerinländer Vollrisikozertifikate innerhalb der einjährigen Spekulationsfrist, so liegt ein steuerpflichtiges privates Veräußerungsgeschäft vor. Die in diesen Fällen erzielten Veräußerungsgewinne sind als sonstige Einkünfte zu versteuern. Veräußerungsverluste können nur mit Gewinnen aus privaten Veräußerungsgeschäften verrechnet werden. Realisierte Gewinne und Verluste nach Ablauf der Jahresfrist sind steuerlich unbeachtlich. Bei Steuerausländern ist die Veräußerung eines Vollrisikozertifikats stets einkommensteuerfrei – unabhängig von der Einhaltung der Jahresfrist.

Garantierzertifikat

Garantiezertifikate zeichnen sich dadurch aus, dass dem Inhaber unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes, an den die Rückzahlung gekoppelt ist, meist im Wege eines Floor eine „Mindestrückzahlung" des Kapitals zugesagt wird. Bei Zusage der vollständigen oder nur teilweisen Rückzahlung des Kapitals erfolgt die Besteuerung nach den Grundsätzen für Finanzinnovationen. Dies hat zur Folge, dass beim Steuerinländer unabhängig von der Haltedauer des Finanzproduktes im Fall der Veräußerung und Endeinlösung die Differenz zwischen Veräußerungspreis/Wert der Anleihe bei Endeinlösung und Erwerbspreis als Einkünfte aus Kapitalvermögen zu versteuern ist.

Hierauf sind inländische Zahlstellen verpflichtet, die Zinsabschlagsteuer in Höhe von 30 Prozent zuzüglich 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag einzubehalten. Bei DAX-Zertifikaten ist die Anwendung der Regelungen für Finanzinnovationen noch nicht vollständig geklärt. Nach Auffassung der Finanzverwaltung reicht eine „Teil-Rückzahlungsgarantie" für die Klassifizierung als Finanzinnovation aus.178 Demgegenüber vertritt der Bundesfinanzhof die Auffassung, dass der Überschuss aus der Veräußerung von