All-Wetter (eBook)

Vorwort

Isaac Newton brachte die Wissenschaft und das allgemeine Denken der Menschheit voran wie kaum ein anderer vor ihm. Mit einem IQ von über 190 leistete er wesentliche Beiträge in Mathematik, Theologie, Ingenieurwesen und Technologie. Dies machte ihn wohl zu einer der wichtigsten Figuren der wissenschaftlichen Revolution. Aber so mächtig sein Gehirn auch war, es konnte ihn nicht davor bewahren, unseren grundlegendsten menschlichen Instinkten, nämlich Angst, Gier und Neid, zu verfallen. Als im Jahr 1720 die Aktien der South Sea Company zu steigen begannen und Hysterie die Straßen von London erfasste, kaufte und verkaufte Newton die besagte Aktie und erzielte eine Rendite von 100% auf seine Investition. Nachdem sich die Aktien der South Sea Company weiter verachtfacht hatten und sein Bedauern über die entgangenen Gewinne nicht zu bewältigen war, nahm Newton den Kauf der Aktie wieder auf und verlor in der Folge, aufgrund eines tiefen Absturzes der South Sea Company, wieder einen Großteil seines gesamten Geldes. Newton wird weithin das Zitat zugeschrieben: „Ich kann die Bewegung von Himmelskörpern berechnen, aber nicht den Wahnsinn von Menschen.“ Dies bringt es ziemlich genau auf den Punkt, nämlich dass selbst einer der klügsten Menschen der vergangenen Jahrhunderte seinen Emotionen erliegen kann, wenn es sich um die eigenen Vermögenswerte und Gelder handelt.

Issac Newton, einer der bedeutendsten Wissenschaftler aller Zeiten, setzte sich 3 Fehlern und Risiken aus, welche zu einer fehlerhaften bzw. unzureichenden Vermögensveranlagung führten. Er beachtete wesentliche Prinzipien der Geldanlage nicht, welcher sich auch heute noch private Anleger und professionelle Investoren nicht bewusst sind (oder sich dieser bewusst sind, jedoch diese Fehler aufgrund von Angst, Gier und anderen Emotionen begangen werden). Issac Newton missachtete zwei Ebenen der Geldanlage und einen dritten wesentlichen Punkt, welcher sehr kostspielig für ihn wurde: (1) Die erste Ebene war seine persönliche Situation, sprich wie seine individuellen Lebensumstände waren und welche Chancen/ Risiken, er bereit war einzugehen. (2) Die zweite Ebene waren Geldanlage-Entscheidungen auf Basis der vorherrschenden Situation, welche an den Börsen und Kapitalmärkten vorzufinden waren. Er unterschied zwischen diesen beiden Ebenen nicht bzw. beachtete diese erst gar nicht. (3) Es mangelte ihm an Diversifikation (Risikostreuung – sprich die Aufteilung der Vermögenswerte auf unterschiedliche Anlageklassen, wie Anleihen oder Rohstoffe, wurde nicht beachtet) und er hatte ein fehlendes grundlegendes Verständnis der Funktionsweise von Volkswirtschaften und Finanzmärkten. Issac Newton setzte alles auf eine Aktie bzw. ein Unternehmen – auf die South Sea Company. Er hatte seine Risiken nicht gestreut (diversifiziert). Hätte er auf eine Mischung von Vermögenswerten (Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder inflationsgeschützte Anleihen) gesetzt, welche ausgewogen genug ist, um sich in jeglichem wirtschaftlichen Umfeld gut zu entwickeln, hätte ihn dies vor unakzeptablen Verlusten geschützt. Das Buch handelt deshalb von einer Vermögensaufteilung (auch Asset Allokation), welche auf unterschiedliche wirtschaftliche Ereignisse abgestimmt ist (hohes/ niedriges wirtschaftliches Wachstum; hohe/ niedrige Inflation), sodass sichergestellt ist, dass sich ein Teil Ihrer Vermögenswerte (des Portfolios) unabhängig vom Wirtschaftsklima gut entwickelt. Da sich diese Vermögensaufteilung in jedem Wirtschaftklima gut entwickeln soll, sprechen wir auch von einer „All-Wetter Strategie“.

Es zeigt sich auch, dass ein hoher Anteil an langfristigen Aktien eine gute Vermögensaufteilung im Portfolio darstellen kann, da Wertpapiere (Aktien) eine der besten Vermögensklassen sind, um langfristig zu investieren. Dies deshalb, da sie indirekt die Preissteigerungen der Unternehmen einbeziehen und reale Beteiligungen an Firmen verkörpern. Das trägt wiederum dazu bei, die Kaufkraft über einen langen Zeitraum gut zu erhalten (es muss jedoch immer der jeweilige Einzelfall Ihrer Situation oder der Ihrer Familie analysiert und auf Basis dessen ein Plan erstellt werden). Sieht man sich die globalen Anlagerenditen an, ist dies aber nur die halbe Wahrheit. Daten aus 22 Ländern über mehr als ein Jahrhundert zeigen, dass der längste Zeitraum negativer Realrenditen (sprich nach Inflation) von US-Aktien 16 Jahre dauerte. Aber es waren 19 Jahre für globale Aktien (und 37 Jahre für die Welt außerhalb der USA), 22 Jahre für Großbritannien, 51 Jahre für Japan, 55 Jahre für Deutschland und 66 Jahre für Frankreich. Diese ausgiebigen Zeiträume mit negativen Anlagerenditen sind viel länger, als die meisten Anleger und Investoren Geduld haben würden. Gerade hier setzt die „All-Wetter Strategie“ an und versucht die Zeiträume negativer Realrenditen zu verkürzen, Risiken zu reduzieren und baut auf Anlageklassen (Aktien, Anleihen, Rohstoffe u.Ä.), welche sich in jeglichen wirtschaftlichen Umfeldern gut entwickeln. Dies hilft Ihnen dabei sich vor unakzeptablen Verlusten zu schützen.

Was aber ist die „All-Wetter Strategie“ bzw. das „All-Wetter Portfolio“?

Aufgrund von falschen Veranlagungsstrategien und -beratern, welche sich auf die Selektion von Wertpapieren oder aktives Handeln oder Market-Timing u.Ä. stützen, werden Milliarden von Euros in den „Sand“ gesetzt und viel Schaden für die jeweiligen Portfolios und Vermögenswerte der Klienten angerichtet. Die Belege, welche gegen professionelle Investoren und aktives Handeln sprechen (Vorhersage geeigneter Ein- und Ausstiegspunkte und das Handeln nach diesen) sind überwältigend. 70 bis 96 Prozent dieser Strategien, welche in hoher Anzahl von Investmentfonds angewendet werden, erzielen unterdurchschnittliche Resultate. Es ist somit sehr schwierig Entwicklungen vorherzusehen, welche Verluste verursachen und demnach entsprechende Fonds und aktive Manager auszuwählen. Aktive Manager (aktives Management – also Market-Timing und ständiger Kauf/ Verkauf von Wertpapieren) widmen ihr Leben Prognosen und Vorhersagen über die Finanz- und Kapitalmärkte und erliegen dabei einer Vielzahl von Fehleinschätzungen (die zuvor genannten 70 bis 96 Prozent der aktiven Manager/ Fonds, welche unterdurchschnittliche Leistungen erzielen, bringen dies deutlich zum Ausdruck). Demnach ist es ratsam nicht darauf zu bauen, dass andere (oder Sie selbst) Entwicklungen an den Märkten vorhersehen und entsprechend handeln würden. Investoren zu finden, die in allen wirtschaftlichen Umfeldern (in steigenden und fallenden Finanzmärkten) gute Resultate erzielen, ist wie die „Stecknadel im Heuhaufen“ zu suchen. Aber selbst wenn man solch seltene Investoren gefunden hat – auch diese leben nicht ewig. Daher gilt es eine ausgewogene Mischung von Vermögenswerten zusammenzustellen, welche in jedem wirtschaftlichen Umfeld robuste Anlagerenditen erzielt. Nämlich die „All-Wetter Strategie“ bzw. das „All-Wetter Portfolio“. Es handelt sich dabei um eine stabile, sichere und einfache Strategie. Dies vor allem deshalb, weil die beschriebene Zusammenstellung der Anlageklassen zeitlos und universell auf alle Finanz- und Kapitalmärkte anwendbar ist. Das liegt darin begründet, da die Strategie so aufgebaut ist und berücksichtigt wie sich Verschiebungen im wirtschaftlichen Umfeld auf die verschiedenen Anlageklassen auswirken. Da diese Zusammenhänge seit Jahrhunderten gleich blieben, kann eine Mischung von Anlageklassen zusammengestellt werden („All-Wetter“), welche so ausgewogen ist, dass sie sich im zeitlichen Verlauf außerordentlich gut entwickelt und gleichzeitig vor unakzeptablen Verlusten schützt. Durch die Anwendung und Zusammenstellung eines All-Wetter Portfolios werden gleichzeitig wesentliche Fehler und Risiken der meisten Anleger, Investoren und Anlageberater vermieden, was Ihnen so zu besseren Leistungen als den meisten anderen Anlegern und Investoren verhilft.

Über die Jahre, in denen ich mich auf dem Feld des Investierens bewege, habe ich viele professionelle Investoren und private Anleger getroffen. Dabei war es immer wieder interessant einen Einblick in ihre Sicht auf die Märkte und das Investieren zu bekommen. Umsichtige Investoren wussten, dass Ihr Erfolg stets an einem seidenen Faden hängt und auf einer Kombination von fleißiger Arbeit und kluger Lagebeurteilung beruht. Dazu gehört die bescheidene Einsicht, dass Erfolg niemals garantiert ist und unglückliche Umstände stets zuschlagen können. Dennoch geben sich Menschen (auch sehr kluge – siehe Isaac Newton) zumeist unnötigen Risiken an den Kapitalmärkten hin, jedoch nicht nur aufgrund äußerer Umstände...