Anreizsysteme der Banken als Treiber von Kreditzyklen (eBook)

Vorwort 5
Inhaltsverzeichnis 6
Tabellenverzeichnis 9
Abbildungsverzeichnis 12
1 Einführung und Zusammenfassung der Ergebnisse 14
2 Ursachen von Kreditzyklen 19
2.1 Einleitung 19
2.2 Vollkommene Rationalität 23
2.2.1 Finanzakzelerator 23
2.2.2 Pekuniäre Externalitäten 27
2.2.3 Informationskaskaden 29
2.2.4 Das Modell von Rajan 32
2.2.5 Bankenwettbewerb 35
2.2.6 Anreizsysteme 39
2.3 Begrenzte Rationalität 43
2.3.1 Kindleberger-Minsky-Ansatz 43
2.3.2 Institutional Memory Hypothesis 47
2.4 Zusammenfassung 50
3 Modell mit Anreizsystem und mehrperiodischen Kreditverträgen 53
3.1 Einleitung 53
3.2 Kreditmarktgleichgewicht 55
3.3 Kreditausfallwahrscheinlichkeit 63
3.4 Output 68
3.5 Bankbilanz 69
3.6 Bankgewinn 71
3.7 Charakterisierung des Steady-State-Gewinns 75
3.8 Zusammenfassung 78
4 Anreizsysteme und Kreditzyklen in den USA 80
4.1 Einleitung 80
4.2 Empirische Analyse 83
4.2.1 Konjunkturzyklus und Beschreibung der Größen 83
4.2.2 Anpassung der Größen 92
4.2.2.1 Trendbereinigung 92
4.2.2.2 Time-Scaling 97
4.2.3 Charakterisierung der Größen über den repräsentativen Zyklus 103
4.3 Steady-State und Dynamik des Modells 109
4.3.1 Vorgehensweise 109
4.3.2 Steady-State des Modells 114
4.3.2.1 Ausgangsniveau 114
4.3.2.2 Sensitivitätsanalyse 115
4.3.3 Modelldynamik 120
4.3.3.1 Variationen des Marktrisikos 122
4.3.3.2 Variationen der Kreditnachfrage 126
4.3.3.3 Variationen des Kreditangebotes 130
4.3.3.4 Vergleich der untersuchten Fälle 133
4.4 Vergleich der Modellsimulationen mit den Ergebnissen der empirischen Analyse 135
4.4.1 Vorgehensweise 135
4.4.2 Nachfrage- und angebotsseitige Variationen 141
4.4.3 Maximale Anpassungsgüte 149
4.5 Zusammenfassung 157
5 Anreizsysteme und Kreditzyklen in mehreren Ländern 160
5.1 Einleitung 160
5.2 Methodik und Daten 163
5.2.1 Konjunkturdatierung 163
5.2.2 Kreditzinssatz 167
5.2.3 Kreditvolumen und Kreditquote 180
5.3 Charakterisierung und Vergleich der Länder 187
5.4 Vergleich der empirischen Analyse mit Modellsimulationen 193
5.4.1 Vorgehensweise 193
5.4.2 Ergebnisse 201
5.5 Zusammenfassung 204
Literaturverzeichnis 206
Anhang 220
Anhang A.1: Mathematische Beweise 220
Anhang A.2: Beispiel Bankkennzahlen 225
Anhang A.3: Datenquellen 227
Anhang A.4: Zusätzliche Abbildungen 229
Anhang A.5: Zusätzliche Tabellen 237
Anhang A.6: Beispiel Time-Scaling 240
Anhang A.7: Bai-Perron-Methode 245