Squeeze-out in Deutschland

Durch das Squeeze-out nach 327a ff. AktG ist ein Hauptaktionar seit dem Jahr 2002 berechtigt, Minderheitsaktionare gegen Barabfindung aus einer Aktiengesellschaft oder KGaA zu drangen. Die rechtliche Moeglichkeit hierzu ist oekonomisch zu rechtfertigen, falls drei Fragen bejaht werden koennen: 1. Erzielt der Hauptaktionar durch das Squeeze-out eine Unternehmenswertsteigerung? 2. Partizipieren die Minderheitsaktionare angemessen an dieser Wertsteigerung? 3. Entspricht die gesamte Hoehe der Abfindung einer wirtschaftlich vollen Entschadigung zum wahren anteiligen Unternehmenswert, so dass die eigentumsrechtliche Pramisse des Art. 14 Abs. 1 GG gewahrt ist? Diese drei Fragen werden vom Autor auf der Grundlage einer theoretischen Ausarbeitung und einer breit angelegten empirisch-oekonomischen Analyse umfassend beantwort. Insbesondere das umfangreiche Datenmaterial, das auf einer Fragebogenuntersuchung, 300 Gutachten- und Prufungsberichten und einer Vielzahl von Datenbanksystemen und Quellen basiert, sowie die darauf aufbauende Analyse schliessen eine bisher in der Literatur vorhandene empirische Lucke.