Bürgerenergiegenossenschaften und das Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB)

Die sachliche Reichweite des neuen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) ist seit dessen Einfuhrung stark umstritten. Gerade die Abgrenzung zur kollektiven Finanzierung von allgemeiner unternehmerischer Tatigkeit, die nach dem Willen des Gesetzgebers nicht dem KAGB unterfallen soll, fallt Regulierungsbehoerden und Literatur nach wie vor schwer. Der Band unternimmt unter Auswertung der Entstehungsgeschichte und Zielsetzung des KAGB sowie der zugrunde liegenden AIFM-Richtlinie den Versuch, hier erste Leitlinien fur eine interessengerechte Abgrenzung zu entwickeln. Als konkreten Anwendungsfall ubertragt der Autor diese auf die sogenannten Burgerenergiegenossenschaften, deren Einbeziehung in den Anwendungsbereich des neuen Investmentrechts bereits im Gesetzgebungsverfahren heftig diskutiert wurde. Hier zeigt sich zudem ein gesetzgeberischer Zielkonflikt zwischen Kapitalmarktregulierung, Genossenschaftsprivileg und Energiewende.