Bilanzpolitik: Ergebnisglättung und Wertrelevanz

In der vorliegenden Arbeit steht die Untersuchung des Einflusses von Ergebnisglattungsanreizen auf die Preisbildung am Kapitalmarkt. Dazu werden von Fischer/Verrechia (2000) und Ewert/Wagenhofer (2005) eingefuhrte Modell zur Wertrelevanz von Berichten aufgegriffen, diskutiert und erweitert. In diese Modelle wird ein zusatzlicher Glattungsanreiz eingefuhrt. Diese Erweiterung tragt denen in Theorie und Empirie gut dokumentierten Anreizen zur Ergebnisglattung Rechnung, die auf Unternehmenslenker wirken. Im Ergebnis zeigt sich, dass hoehere Glattungsanreize die Wertrelevanz von Berichten erhoehen. Weiterhin zeigt sich, dass hoehere Kosten der Bilanzpolitik kontraintuitiv zu einer niedrigeren Wertrelevanz fuhren koennen.