Unternehmenskauf aus der Insolvenz (eBook)

Dr. iur. Wolfgang Ott ist seit 1982 als selbstständiger Rechtsanwalt mit den Arbeitsschwerpunkten Insolvenzverwaltung und Sanierungsberatung tätig. Er gründete die Kanzlei Ott & Kollegen, nunmehr Ott . Gerloff Rechtsanwälte in München.

Vorwort 5
Inhaltsverzeichnis 8
Abkürzungsverzeichnis 12
Einleitung 16
1 Ausgangslage 19
1.1 Unternehmen in der Krise 21
1.1.1 Krisenfall 21
1.1.2 Fortgeführtes Krisenunternehmen 22
1.2 Insolvenzspezifische Besonderheiten 23
1.2.1 Faktor „Zeit“ 23
1.2.2 Von der Akquisition zur Umsetzung 25
1.2.3 Information und Ansprechpartner 28
1.2.3.1 Information über das Schuldnerunternehmen 28
1.2.3.2 Ansprechpartner 28
1.3 Chancen und Risiken 33
2 Kaufinteresse und Kaufinteressent 35
2.1 Kaufmotivation 35
2.2 Kaufinteressent 35
2.2.1 „Schnäppchenjäger“ 35
2.2.2 Strategischer Investor 36
2.2.3 Finanzinvestor 37
2.2.4 Management Buy Out (MBO ) 38
2.2.5 Family Offices 39
3 Kaufgegenstand und Kaufmodalitäten 40
3.1 Kaufgegenstand 40
3.1.1 Gesellschaft 40
3.1.2 Unternehmen 41
3.1.3 Betrieb/Betriebsteil 41
3.1.4 Beteiligungen 41
3.2 Kaufmodalitäten 42
3.2.1 Insolvenzplanverfahren 42
3.2.1.1 Exkurs: Einstellung des Insolvenzverfahrens 47
3.2.1.2 Gesellschaftsrechtliche Fragen 48
3.2.1.3 Steuerrechtliche Fragen 51
3.2.2 Vermögenskauf (Asset-Deal) 53
3.2.3 Anteilskauf (Share-Deal) 55
3.3 Branchenspezifische Besonderheiten 56
3.3.1 Krankenhäuser 56
3.3.2 Sozialeinrichtungen 57
3.3.3 Freiberufler 58
3.3.4 Börsennotierte Aktiengesellschaft 60
3.4 Verbundene Unternehmen (Konzern) 61
4 Von der Unternehmenskrise zum Insolvenzverfahren 64
4.1 Unternehmenskrise 65
4.1.1 Strategische Krise 66
4.1.2 Vermögens-/Ertragskrise 67
4.1.3 Liquiditätskrise 68
4.2 Eröffnungsverfahren (Antragsverfahren) 69
4.2.1 Antragsrechte, Antragspflichten 69
4.2.2 Eröffnungsgründe 70
4.2.2.1 Zahlungsunfähigkeit 70
4.2.2.2 Überschuldung 71
4.2.2.3 Drohende Zahlungsunfähigkeit 73
4.2.3 Verfahrensrechtliche Hinweise 73
4.2.4 Allgemeine Sicherungsmaßnahmen 74
4.2.5 Vorläufige Insolvenzverwaltung 75
4.2.5.1 Vorläufige (schwache) Insolvenzverwaltung 76
4.2.5.2 Vorläufige (starke) Insolvenzverwaltung 79
4.2.6 Gutachterauftrag 83
4.3 Eröffnetes Insolvenzverfahren 83
4.4 Auswahl des (vorläufigen) Insolvenzverwalters 86
5 Handlungsräume des (vorläufigen)Insolvenzverwalters 89
5.1 Gläubigerautonomie 90
5.1.1 Eröffnungsverfahren 92
5.1.2 Eröffnetes Verfahren 93
5.2 Rechtliche Handlungsräume 95
5.2.1 Eröffnungsverfahren 95
5.2.2 Eröffnetes Verfahren 96
5.3 Wirtschaftliche Handlungsräume 97
5.3.1 Betriebsfortführung 98
5.3.2 Liquiditätsplanung 102
5.4 Zielkonflikte: Interessenpolarität 104
5.4.1 Gläubigergleichbehandlung und „gemeinsames Interesse“ der Insolvenzgläubiger 105
5.4.2 Aus- und absonderungsberechtigte Gläubiger 107
5.4.3 Arbeitnehmer und deren institutionelle Vertreter 109
5.4.4 Kaufpreis und/oder Arbeitsplätze 110
6 Vorbereitung der Kaufverhandlungen 112
6.1 Interessenbekundung 112
6.2 Vertraulichkeit 114
6.3 Due Diligence 115
6.3.1 Informationslage 115
6.3.2 Prüfungszeitraum 116
6.3.3 Prüfungsfokus 117
6.3.4 Prüfungsverfahren 117
6.4 Angebot/Bonität 118
6.5 Exklusivität 119
7 Vertragsverhandlungen 120
7.1 Verhandlungszeitraum 120
7.2 Insolvenzzweckwidrigkeit und Anfechtung 123
7.3 Wesentliche Vertragsinhalte 124
7.3.1 Bestimmtheit des Kaufgegenstandes 125
7.3.2 Wichtige Vertragsbeziehungen, insbesondere Dauerschuldverhältnisse 127
7.3.3 Abgrenzungsfragen 128
7.3.4 Gewährleistung 129
7.3.5 Wettbewerbsrechtliche Fusionskontrolle 130
7.3.6 Rückforderung von öffentlichen Beihilfeleistungen 131
7.3.7 Formalien 132
8 Sanierungspotenziale 133
8.1 Voraussetzung: Kooperation 134
8.2 Sonderrechte 135
8.2.1 Gegenseitige Verträge, §§ 103 – 105 InsO 135
8.2.2 Bestimmte Schuldverhältnisse ohne Erfüllungswahlrecht 137
8.2.3 Miet- oder Pachtverhältnisse 138
8.3 Dienstverhältnisse 140
8.3.1 Personalmanagement 140
8.3.2 Arbeitsrecht und Betriebsübergang 141
8.3.2.1 Anwendungsbereich und EU-Harmonisierung 142
8.3.2.2 Grundtatbestand des § 613 a BGB 142
8.3.2.3 Einschränkungen in der Insolvenz 147
8.3.2.4 Kündigung und Betriebsübergang 149
8.3.2.5 Betriebsübergang und kollektivarbeitsrechtliche Normen 150
8.3.3 Interessenausgleich und Sozialplan 152
9 Vertragsabschluss und Umsetzung 154
9.1 Insolvenzspezifische Vorbehalte –Zustimmungsverfahren 154
9.2 Zustimmungspflichtige Rechtshandlungen 156
9.2.1 § 160 InsO 156
9.2.2 § 162 InsO 156
9.2.3 § 163 InsO 157
9.3 Checkliste: „Wesentliche Vertragsinhalte“ 157
9.4 Vertragsumsetzung 161
10 Begleitende Maßnahmen in der Umsetzungsphase 163
10.1 Betriebsinterne Informationspolitik 163
10.2 Marktinformation 165
10.3 Allgemeine Öffentlichkeitsarbeit 166
11 Exkurs: Eigenverwaltung 167
11.1 Geplanter Regelungsinhalt (DiskE-ESUG) 168
11.2 Eigenverwaltung als idealtypische Ergänzung eines ganzheitlichen Sanierungsinstrumentariums 170
11.2.1 Modellfall 170
11.2.2 Sanierung als ganzheitliche Aufgabe 170
11.2.3 Ganzheitliche Sanierungsstrategie 172
Glossar 174
Literaturhinweise 179
Stichwortverzeichnis 186
Der Autor 190