Bewertungs- und Entscheidungsrelevanz der Humankapitalberichterstattung (eBook)

Dr. Jeannine Sterzel promovierte bei Prof. Dr. Thomas M. Fischer am Lehrstuhl für BWL, insb. Rechnungswesen und Controlling, der Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg.

Geleitwort 6
Vorwort 8
Inhaltsverzeichnis 10
Abbildungsverzeichnis 16
Tabellenverzeichnis 19
Abkürzungsverzeichnis 22
Symbolverzeichnis 26
1 Einleitung 28
1.1 Ausgangssituation und Relevanz des Themas 28
1.2 Zielsetzung der Arbeit 30
1.3 Gang der Untersuchung 32
2 Humankapital und Humankapitalberichterstattung 36
2.1 Definitionen und Begriffsverständnis des Humankapitals 36
2.2 Humankapital als Bestandteil des intellektuellen Kapitals 42
2.2.1 Begriffsabgrenzung des intellektuellen Kapitals 42
2.2.2 Einordnung des Humankapitals in Ansätze zur Kategorisierung desintellektuellen Kapitals 45
2.2.3 Betriebswirtschaftliche Charakteristika des intellektuellen Kapitals undHumankapitals 48
2.3 Normen und Konzepte für die Humankapitalberichterstattung 52
2.3.1 Normen für die Humankapitalberichterstattung 52
2.3.1.1 Bilanzielle Erfassung von Humankapital 52
2.3.1.1.1 Bilanzierung von Humankapital nach HGB 52
2.3.1.1.2 Bilanzierung von Humankapital nach IFRS 55
2.3.1.2 Humankapital in der Lageberichterstattung nach HGB und DRS 58
2.3.1.2.1 (Konzern-)Lagebericht gemäß §§ 289, 315 HGB 58
2.3.1.2.2 Lageberichterstattung gemäß DRS 15 61
2.3.1.3 Exposure Draft (ED) „Management Commentary“ 64
2.3.2 Konzepte für die Humankapitalberichterstattung 66
2.3.2.1 Intellectual Capital Statement 66
2.3.2.2 Personalbericht, Personalwertbericht und Personalbilanz 72
3 Bewertungsund Entscheidungsrelevanz als theoretischer Bezugsrahmen 75
3.1 Bewertungsrelevanz von Humankapitalinformationen 75
3.1.1 Begriff der Bewertungsrelevanz 75
3.1.2 Zwecke und Anlässe von Unternehmensbewertungen 78
3.1.3 Bestimmungsfaktoren des Unternehmenswerts 82
3.1.4 Bedeutung von Humankapital als Werttreiber 87
3.2 Entscheidungsrelevanz von Humankapitalinformationen 89
3.2.1 Begriff der Entscheidungsrelevanz 90
3.2.2 Entscheidungsrelevanz im Kontext von Kapitalanlageentscheidungen 92
3.2.3 Ausgewählte empirische Befunde zur Entscheidungsrelevanz vonHumankapitalinformationen 93
3.3 Bezugsrahmen für die empirische Studie und Ableitung von Hypothesen 100
3.3.1 Judgment and Decision Making Research im Rahmen des Behavioral FinancialAccounting 100
3.3.2 Integrierter Judgment and Decision Making-Forschungsansatz 106
3.3.3 Privatanleger als Untersuchungsgruppe 110
3.3.4 Ableitung von Hypothesen zur Bewertungs- und Entscheidungsrelevanz derHumankapitalberichterstattung 113
3.3.4.1 Hypothesen zur Bewertungsrelevanz 114
3.3.4.2 Hypothesen zur Entscheidungsrelevanz 119
4 Empirische Analyse zur Relevanz der Humankapitalberichterstattung 125
4.1 Zielsetzungen der Untersuchung 126
4.2 Methodische Grundlagen 127
4.2.1 Auswahl des Forschungsdesigns und Abgrenzung zu anderen empirischenUntersuchungsmethoden 128
4.2.2 Begriff und Merkmale von Experimenten 129
4.2.2.1 Begriffsdefinition 129
4.2.2.2 Merkmale von Experimenten 130
4.2.2.2.1 Arten von Variablen und Variablenbeziehungen in einem Experiment 130
4.2.2.2.2 Kausalbeziehung als Untersuchungsgegenstand 134
4.2.2.2.3 Variation unabhängiger Variablen 136
4.2.3 Gütekriterien von Experimenten und Methoden zur Kontrolle von Störfaktoren 137
4.2.3.1 Gütekriterien von Experimenten 137
4.2.3.1.1 Interne und externe Validität 137
4.2.3.1.2 Kontrolle von Störfaktoren 140
4.2.3.2 Methoden zur Kontrolle von Störfaktoren 143
4.2.3.2.1 Elimination, Konstanthaltung und Parallelisierung 143
4.2.3.2.2 Randomisierung, Ausbalancieren und Umwandlung 145
4.2.4 Arten von Experimenten und experimentelle Versuchspläne 148
4.2.4.1 Arten von Experimenten 149
4.2.4.1.1 Feldexperiment 149
4.2.4.1.2 Laborexperiment 150
4.2.4.2 Experimentelle Versuchspläne und Designs 151
4.2.4.2.1 Vor- und quasi-experimentelle Designs 151
4.2.4.2.2 Echte experimentelle Designs 152
4.2.5 Kritische Würdigung des Experiments als Untersuchungsmethodik 156
4.2.5.1 Vorteile des Experiments 157
4.2.5.2 Grenzen des Experiments 159
4.2.6 Zusammenfassende Begründung zur Eignung des Laborexperiments alsMethodik im Rahmen der vorliegenden Untersuchung 160
4.3 Ausgestaltung und Inhalte der empirischen Untersuchung 161
4.3.1 Design des Experiments 162
4.3.2 Design und Inhalte der experimentellen Fragebögen 164
4.3.3 Operationalisierung der Variablen 168
4.3.3.1 Grundlagen der Operationalisierung von Variablen 169
4.3.3.2 Operationalisierung der unabhängigen Variablen 170
4.3.3.2.1 Unabhängige Variable „finanzielle Informationen 170
4.3.3.2.2 Unabhängige Variable „Humankapitalinformationen 172
4.3.3.3 Operationalisierung der abhängigen Variablen 175
4.3.3.3.1 Abhängige Variable „Unternehmensbewertung” 175
4.3.3.3.2 Abhängige Variable „kurzfristige Investitionsentscheidung” 179
4.3.3.3.3 Abhängige Variable “langfristige Investitionsentscheidung 180
4.3.4 Versuchsplanung und Datenerhebung 180
4.3.4.1 Pre-Test 181
4.3.4.2 Stichprobenbildung, Rekrutierung und Incentivierung der Versuchsteilnehmer 182
4.3.4.2.1 Stichprobenbildung 182
4.3.4.2.1.1 Grundlagen der Bildung von Stichproben 183
4.3.4.2.1.2 Auswahl und Umfang der Stichprobe 183
4.3.4.2.1.3 Diskussion der Adäquanz von studentischen Versuchspersonen 186
4.3.4.2.2 Rekrutierung der Versuchsteilnehmer 188
4.3.4.2.3 Incentivierung 190
4.3.4.3 Maßnahmen zur Kontrolle von Störfaktoren 191
4.3.4.3.1 Randomisierung der Versuchspersonen 192
4.3.4.3.2 Kontrolle von Versuchsleitereffekten und Veränderungen im Messinstrument 192
4.3.4.3.3 Kontrolle von zeitlich bedingten Störfaktoren 194
4.3.4.3.4 Kontrolle von räumlich bedingten Störfaktoren 194
4.3.4.4 Durchführung und Ablauf der experimentellen Studie 195
4.3.5 Methodik der Datenauswertung 198
4.3.5.1 Grundlagen der Varianzanalyse 198
4.3.5.2 Prämissen für die Anwendung der Varianzanalyse 200
4.3.5.3 Theoretische Grundlagen der Varianzzerlegung und des varianzanalytischenF-Tests 203
4.3.5.4 Mehrfaktorielle univariate Varianzanalyse 205
4.3.5.5 Mehrfaktorielle multivariate Varianzanalyse 205
4.3.5.6 Profil-Diagramme zur graphischen Darstellung und Analyse von Haupt- undInteraktionseffekten 206
4.4 Darstellung und Analyse der Ergebnisse 209
4.4.1 Stichprobe und personenbezogene Merkmale der Versuchspersonen 210
4.4.1.1 Demographische Merkmale der Versuchspersonen 210
4.4.1.2 Studienbezogene Merkmale der Versuchspersonen 212
4.4.1.3 Vertrautheit der Versuchspersonen mit Aktienanlagen 219
4.4.1.4 Themenbezogenes Interesse sowie theoretische und praktische Kenntnisse derVersuchspersonen 228
4.4.1.5 Abschließende Beurteilung der Merkmale und Eignung der Stichprobe 239
4.4.2 Manipulation Checks 240
4.4.2.1 Begriffsklärung und Relevanz von Manipulation Checks 240
4.4.2.2 Manipulation Check für die Variable “finanzielle Informationen 243
4.4.2.3 Manipulation Check für die Variable „Humankapitalinformationen 249
4.4.2.4 Manipulation Check für den Anlagehorizont 252
4.4.3 Prüfung der Anwendungsprämissen für die univariate und multivariateVarianzanalyse 254
4.4.3.1 Prüfung der Anforderungen hinsichtlich der Skalierung der unabhängigen undabhängigen Variablen 254
4.4.3.2 Prüfung der Prämisse der Normalverteilung der abhängigen Variablen 255
4.4.3.3 Prüfung der Prämisse der Varianzhomogenität 270
4.4.4 Ergebnisse der multivariaten und univariaten Varianzanalyse 273
4.4.4.1 Deskriptive Statistiken der abhängigen Variablen 273
4.4.4.2 Ergebnisse der multivariaten Varianzanalyse 283
4.4.4.3 Ergebnisse der univariaten Varianzanalyse 289
4.4.4.3.1 Univariate Varianzanalyse der abhängigen Variable„Unternehmensbewertung“ 290
4.4.4.3.2 Univariate Varianzanalyse der abhängigen Variable „kurzfristigeInvestitionsentscheidung“ 297
4.4.4.3.3 Univariate Varianzanalyse der abhängigen Variable „langfristigeInvestitionsentscheidung“ 304
4.4.4.4 Ergebnisse der Post-hoc-Tests 310
4.4.5 Analyse der Einstellungen hinsichtlich der Bewertungs- undEntscheidungsrelevanz von Humankapitalindikatoren 316
4.4.5.1 Einstellungen hinsichtlich der Bewertungsrelevanz vonHumankapitalindikatoren 316
4.4.5.2 Einstellungen hinsichtlich der Entscheidungsrelevanz vonHumankapitalindikatoren 322
4.4.5.2.1 Experimentalgruppe A1B2 323
4.4.5.2.2 Experimentalgruppe A1B3 328
4.4.5.2.3 Experimentalgruppe A2B2 331
4.4.5.2.4 Experimentalgruppe A2B3 334
4.5 Zusammenfassung und Würdigung der empirischen Befunde 337
4.5.1 Zusammenfassung der empirischen Befunde 338
4.5.2 Erkenntnisbeitrag für Theorie und Praxis 344
4.5.3 Restriktionen und weiterer Forschungsbedarf 345
5 Schlussbemerkung 349
Verzeichnis der Gesetze, Richtlinien und sonstiger Rechtsquellen 353
Literaturverzeichnis 355