Von der Wall Street zur Main Street

Michael Bloss ist Direktor der Commerzbank AG Wealth Management und Direktor des Europäischen Instituts für Financial Engineering und Derivateforschung (EIFD). Er lehrt als Associate Professor am Lehrstuhl für International Finance der European School of Finance der HfWU und ist Lehrbeauftragter an weiteren Hochschulen. Er ist Certified Financial Engineer (CFE).

Prof. Dr. Dr. Dietmar Ernst ist Professor an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt (HfWU) Nürtingen-Geislingen für Corporate Finance und Direktor des Deutschen Instituts für Corporate Finance. Er ist Studiendekan und leitet den Masterstudiengang International Finance. Zuvor war er Investment-Manager bei einer Private Equity Gesellschaft und über mehrere Jahre Projektleiter im Bereich Mergers&Acquisitions. Dietmar Ernst hat an der Universität Tübingen Internationale Volkswirtschaftslehre studiert und sowohl in Wirtschaftswissenschaften als auch Naturwissenschaften promoviert. Er ist an namhaften Universitäten und Hochschulen als Lehrbeauftragter tätig. Seine Arbeitsgebiete sind Unternehmensbewertung, Corporate Finance und Investment Banking.

Dr. Dr. Joachim Häcker ist Professor an der Hochschule Heilbronn und der University of Louisville. Ferner ist er Lehrbeauftragter an der St. Galler Business School sowie Beirat von PHTS. Sein Fachgebiet ist Internationale Finanzwirtschaft insbesondere Corporate Finance. Herr Häcker ist seit 12 Jahren als Berater im Corporate Finance Bereich tätig und war bis Ende 2003 Vice President bei Rothschild in Frankfurt und London. Herr Häcker hat an der Universität Tübingen und der Kenan Flagler Business School (USA) BWL und Jura studiert.

Nadine Eil arbeitet bei der KfW IPEX-Bank in Frankfurt/Main und ist dort spezialisiert auf Internationale Projekt- und Exportfinanzierungen im Bereich Energie und Umwelt. Zuvor war Frau Eil bei Rothschild in Frankfurt im Investment Banking in M&A Advisory in den Sektoren Transport und Business Services tätig. Bei der Société Générale Corporate & Investment Banking in London hat sie Erfahrungen im Bereich Sales Debt Finance erworben, nachdem sie als Kreditanalystin und Akquisiteurin bei der Landesbank Saar im Bereich International Finance Corporates and Structured Products tätig war.

1;Vorwort;6
2;Inhaltsübersicht;8
3;Inhaltsverzeichnis;10
4;Abbildungsverzeichnis;16
5;1 Unfall auf der Wall Street Umleitung zur Main Street!;24
5.1;1.1 Unfall auf der Wall Street;24
5.2;1.2 Umleitung zur Main Street;41
6;2 Wie kommt es von einer Finanzkrise zu einer Weltwirtschaftskrise?;44
6.1;2.1 Theoretische Zusammenhänge;47
6.2;2.2 Empirische Ereignisse;53
6.3;2.3 Vergleich;77
6.4;2.4 Fazit;79
7;3 Geldpolitik und Finanzmarkthysterie eine Welle von wandernden Blasen?;80
7.1;3.1 Liquidität und Inflation;81
7.2;3.2 Theorie wandernder Blasen : Überinvestition;84
7.3;3.3 Empirische Evidenz wandernder Blasen;86
7.4;3.4 Die Hypothekenmarktkrise und die politischen Reaktionen;89
7.5;3.5 Ausblick;92
8;4 Lässt sich die aktuelle Finanzkrise anhand von Behavioral Financeerklären?;94
8.1;4.1 KlassischeModelle und Theorien;95
8.2;4.2 Theorie und Anwendung der Behavioral Finance;96
8.3;4.3 Weitere Erklärungsansätze;106
8.4;4.4 Fazit;108
9;5 Wie John Maynard Keynes und Adam Smith die Finanzkrise in Deutschland heute lösen würden;110
9.1;5.1 Der Klassisch-Neoklassische Gedanke;112
9.2;5.2 Der Keynesianische Gedanke;124
9.3;5.3 Zusammenfassende Gegenüberstellung der beiden Theorien;138
9.4;5.4 Was A. Smith zur Finanzkrise sagen würde;138
9.5;5.5 Was J. M. Keynes zur Finanzkrise sagen würde;144
9.6;5.6 Kritische Betrachtung der Theorien;160
9.7;5.7 Fazit;163
10;6 Welche Rolle spielen Bilanzausgliederungen in der Finanzkrise?;166
10.1;6.1 Definitionen und Erläuterungen;166
10.2;6.2 Gestaltung von Bilanzausgliederungen;174
10.3;6.3 Vor- und Nachteile von Bilanzausgliederungen;187
10.4;6.4 Kritische Würdigung von Bilanzausgliederungen;198
11;7 Die Rolle von IFRS und US-GAAP bei der Fair Value-Bewertung in der Finanzkrise?;206
11.1;7.1 Grundlagen der Fair Value-Bewertung;209
11.2;7.2 Probleme und Auswirkungen der Fair Value-Bewertung;234
11.3;7.3 Auswirkung der Finanzkrise auf die Fair Value-Bewertung;240
11.4;7.4 Die Rolle der Fair Value-Bewertung in der Finanzkrise;251
12;8 Welche Rolle spielen die Hedgefonds in der Finanzkrise?;256
12.1;8.1 Grundlagen;256
12.2;8.2 Entwicklung der Hedgefonds-Industrie;267
12.3;8.3 Anlagestrategien von Hedgefonds;270
12.4;8.4 Zusammenfassung erster Teil;284
12.5;8.5 Auswirkungen der Hedgefonds auf die Finanzmarktstabilität;286
12.6;8.6 Aktuelle Situation der Hedgefonds und Ausblick;295
12.7;8.7 Zusammenfassung zweiter Teil;298
13;9 Wie werden die Investmentbanken nach der Finanzkrise aussehen?;300
13.1;9.1 Was ist Investmentbanking?;300
13.2;9.2 Wie hat sich die Finanzkrise auf die Investmentbanken ausgewirkt?;305
13.3;9.3 Welche Strategien und Geschäftsmodelle werden Investmentbanken in der Zukunft verfolgen?;309
14;10 Wie sind die BRIC Länder von der Finanzkrise betroffen?;314
14.1;10.1 China;316
14.2;10.2 Brasilien;328
14.3;10.6 Schlussfolgerung;365
15;11 Handlungsempfehlungen des DICF;368
15.1;11.1 Schritt 1: Welche Maßnahmen sollten kurzfristig zur Lösung der Finanz- undWeltwirtschaftskrise unternommen werden?;368
15.2;11.2 Schritt 2: Was sollte mittelfristig zur Stabilisierung des Finanz- und Wirtschaftsystems unternommen werden?;370
15.3;11.3 Schritt 3: Wie sollte die Weltwirtschaft nach der Krise nachhaltig gesteuert werden?;373
15.4;11.4 Welche alternativen Krisenszenarien sind vorstellbar?;374
15.5;11.5 Fazit;375
16;Glossar;376
17;Literaturverzeichnis;386
18;Über die Autoren;392