Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs (eBook)

Gerd Kommer studierte Betriebswirtschaftslehre, VWL, Politikwissenschaft und Steuerrecht in Deutschland, den USA und Liechtenstein. Er ist in leitender Position im Firmenkundengeschäft eines Asset-Management-Unternehmens in London tätig.

Inhalt


Einleitung 9

Was dieses Buch für Sie tun wird 13

1 Wie die Wertpapiermärkte tatsächlich funktionieren 15
1.1 Die enttäuschenden Renditen von Aktienanlegern und Investmentfonds 15
1.2 Mindestens 50% Underperformer sind mathematisch notwendig 26
1.3 Die Moderne Portfoliotheorie: Wissenschaft schlägt Praxis 32
1.4 Die Efficient-Market-Theorie (EMT): "Die praktischste Sache der Welt" 38
1.5 Risiko und Rendite sind untrennbar miteinander verbunden 56
1.6 Regression zum Mittelwert: Die mächtige Tendenz zum Durchschnitt 60
1.7 Wie Diversifikation wirklich funktioniert 64
1.8 Asset-Allokation: Was die Rendite Ihres Portfolios tatsächlich bestimmt 76
1.9 Investmentpornografie: Allgegenwärtig in der Finanzbranche 79
1.10 Risiko richtig verstehen 85
1.11 Warum Anleger noch immer das Verliererspiel des aktiven Managements spielen 101

2 Lassen Sie sich nicht täuschen: 18 verhängnisvolle Anlegerfehler 105
2.1 Fehler 1 - Sich an historischen Renditen von Fonds und aktiven Investmentstrategien orientieren 105
2.2 Fehler 2 - Nebenkosten des Investierens unterschätzen 107
2.3 Fehler 3 - An Kursprognosen der "Experten" glauben 114
2.4 Fehler 4 - Aktive Anlagestrategien praktizieren 121
2.5 Fehler 5 - Annehmen, den Markt schlagen zu wollen, koste nichts 135
2.6 Fehler 6 - Glauben, Experten könnten den besten Einstiegszeitpunkt finden 138
2.7 Fehler 7 - Ein gutes Unternehmen für eine gute Aktie halten (Value- versus Growth-Aktien) 142
2.8 Fehler 8 - Sich an Fonds-Ratings (Fondsnoten) orientieren 150
2.9 Fehler 9 - Von Fondsmanagern einen Mehrwert erwarten 153
2.10 Fehler 10 - Annehmen, Risikoabsicherung sei umsonst zu bekommen 160
2.11 Fehler 11 - Mit einzelnen Branchen den allgemeinen Markt outperformen wollen 163
2.12 Fehler 12 - Sich auf Renditeangaben der Finanzindustrie verlassen 166
2.13 Fehler 13 - Der Geldillusion aufsitzen (sich von nominellen Zahlen narren lassen) 176
2.14 Fehler 14 - Auf die Beratung durch Banken und Vermögensberater vertrauen 181
2.15 Fehler 15 - In einzelne Aktien und andere einzelne Wertpapiere investieren 185
2.16 Fehler 16 - Auf "Private Banking" und bekannte Markennamen vertrauen 188
2.17 Fehler 17 - In aktiv gemanagte Rentenfonds investieren 192
2.18 Fehler 18 - In Hedge-Fonds investieren 197

3 Grundprinzipien einer überlegenen Anlagestrategie: Indexing 206
3.1 Passiv investieren mit traditionellen Indexfonds und ETFs 206
3.2 Verstehen, wie ein Indexfonds einen Wert?papier?index nachbildet (Replikationsmethoden) 216
3.3 Auch risikoscheue Anleger sollten in Schwellenländer investieren 221
3.4 Nebenwerte schlagen Blue Chips 223
3.5 Rohstoff-Investments lohnen sich - aber viele Anleger machen es falsch 226
3.6 Immobilien-Investments: Oft, aber nicht immer sinnvoll 234
3.7 Das eigene Humankapital bei Anlageentscheidungen berücksichtigen 240
3.8 Währungsabsicherung bei Aktienfonds ist überflüssig 243
3.9 Sollte man noch andere "Faktorprämien" berücksichtigen? 247
3.10 Gewichtung nach Marktkapitalisierung oder nach BIP? 251
3.11 Das Konzept der "risikofreien" Anlage 253
3.12 Der eingebaute Steuervorteil von Buy and Hold (Kaufen und Halten) 262
3.13 Die Besteuerung von Fondsanlagen in Deutschland 265

4 So bilden Sie Ihr persönliches Indexing-Portfolio ("Weltportfolio")? 273
4.1 Ihre Asset-Allokation bestimmen - das Weltportfoliokonzept 273
4.2 An welchen Indizes sollte man sich orientieren? 280
4.3 Das Weltportfolio - Struktur und Aufbau 287
4.4 Das Weltportfolio - Umsetzung mit konkreten Produkten 295
4.5 Rebalancing - Ihre Portfoliostruktur bewahren 301
4.6 Wertpapiersparpläne (Fondssparpläne) 306

5 Lassen Sie sich nicht von der richtigen Strategie abbringen 309
5.1 Ihr Bankberater oder Finanzberater rät Ihnen von Indexing ab 309
5.2 Indexing bedeutet nicht, sich mit dem Durchschnitt zufriedenzugeben 311
5.3 Indexanlagen liegen auch in der Baisse vorn 312
5.4 Indexfonds sind auch bei Nebenwerten und Schwellenländeraktien überlegen 314
5.5 Investmentprodukte, von denen man die Finger lassen sollte 316
5.6 Indexing - wie man es nicht machen sollte 324
5.7 Was tun im Crash? 325
5.8 Zwanzig Gebote für rationale Anleger 335

Anhang 344
Historische Korrelationen zwischen den wichtigsten Asset-Klassen 344

Historische Asset-Klassen-Renditen seit 1970 346

Glossar 348

Verzeichnis der Infoboxen 352

Danksagung 354

Literaturverzeichnis 355

Leseempfehlungen 361

Webseiten 362

Register 364