Die Beteiligung von Investoren an einem Management Buy-Out

Management Buy-Outs (MBOs) werden zumeist unter Beteiligung eines externen Investors durchgefuhrt. Dessen Investitionsentscheidung hangt massgeblich von den damit verbundenen Haftungsrisiken ab. Der Autor arbeitet zunachst die wesentlichen Haftungsrisiken und Verhaltenspflichten fur Investoren bei der Beteiligung an MBOs heraus. Diese resultieren vor allem aus der angewandten Finanzierungstechnik und der Ausnutzung von Informationsvorsprungen bei den Vertragsverhandlungen. Im Anschluss werden Strategien zur Haftungsvermeidung aufgezeigt. Angesichts der Unzulanglichkeit bisheriger Modelle schlagt der Autor vor, riskante Transaktionen grundsatzlich mit einem groesseren Anteil von Mezzanine- oder Eigenkapital zu finanzieren.