Kapitalmarktrechtlicher Anlegerschutz und Kapitalerhaltung in der Aktiengesellschaft

Das Werk liefert eine umfassende Untersuchung des Verhaltnisses von kapitalmarktrechtlichem Anlegerschutz und dem Prinzip der Kapitalerhaltung in der Aktiengesellschaft. Der Autor stellt den derzeitigen Forschungsstand und die herrschende Meinung, die einen Vorrang der kapitalmarktrechtlichen Anlegerschutzvorschriften befurwortet, dar. Daran anknupfend geht er der Frage nach, ob diese Sichtweise europarechtlich, vor allem mit Blick auf die Kapitalrichtlinie und deren Verhaltnis zur Prospektrichtlinie, zulassig ist.
Die Analyse zeigt die lediglich beschrankte Haftung des Emittenten fur fehlerhafte Kapitalmarktinformationen und die ganzliche Unzulassigkeit eines Schadensersatzes in Form der Naturalrestitution nach den europarechtlichen Vorgaben der Kapitalrichtlinie auf. Anhand einer oekonomischen Analyse wird festgehalten, dass dieses Ergebnis keine befriedigende Loesung des Konfliktes bereithalt, sondern vielmehr dem Anlegerschutz der Vorrang gebuhrt. Abschliessend folgt ein Vorschlag zur Loesung des Konfliktes auf europarechtlicher Ebene.