Investition und Finanzierung (eBook)

Vorworte 5
Inhaltsverzeichnis 7
1 Einleitung 11
2 Grundlagen der Investition und Finanzierung 13
Aufgabe 1: Grundbegriffe des Rechnungswesens 13
Aufgabe 2: Definitionen von Finanzierung und Investition 15
Aufgabe 3: Wechselwirkungen zwischen Finanzierung und Investition 17
3 Finanzierung 21
3.1 Finanzierungsalternativen im Überblick 21
Aufgabe 1: Überblick über Finanzierungsmöglichkeiten (I) 21
Aufgabe 2: Überblick über Finanzierungsmöglichkeiten (II) 23
Aufgabe 3: Finanzierungsziele 25
3.2 Finanzplanung 28
Aufgabe 1: Aufgaben und Grundsätze 28
Aufgabe 2: Zahlungsorientierter Finanzplan (I) 30
Aufgabe 3: Zahlungsorientierter Finanzplan (II) 33
3.3 Kapitalbeschaffung 36
3.3.1 Eigenfinanzierung 36
Aufgabe 1: Eigen- versus Fremdkapital 36
Aufgabe 2: Funktionen des Eigenkapitals 38
Aufgabe 3: Beteiligungsfinanzierung bei Personengesellschaften 40
Aufgabe 4: Beteiligungsfinanzierung bei Kapitalgesellschaften – Kapitalerhöhung einer Aktiengesellschaft 43
3.3.2 Fremdfinanzierung 46
Aufgabe 1: Kurzfristige Fremdfinanzierung – Factoring 46
Aufgabe 2: Kurzfristige Fremdfinanzierung – Lieferantenkredite 48
Aufgabe 3: Langfristige Fremdfinanzierung – Darlehensarten 52
Aufgabe 4: Langfristige Fremdfinanzierung – Anleihen 57
Aufgabe 5: Langfristige Fremdfinanzierung – Schuldschein-Darlehen 60
3.3.3 Innenfinanzierung 62
Aufgabe 1: Bestimmung des Innenfinanzierungspotenzials 62
Aufgabe 2: Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten 65
Aufgabe 3: Finanzierung aus Rückstellungsgegenwerten 68
Aufgabe 4: Komponenten des Cashflows 70
3.3.4 Finanzierungsalternativen 74
Aufgabe: Bewertung von Finanzierungsalternativen 74
3.4 Kapitalstrukturregeln und Finanzkennzahlen 78
Aufgabe 1: Horizontale Kapitalstrukturregeln 78
Aufgabe 2: Vertikale Kapitalstrukturregeln 80
Aufgabe 3: Stromgrößenorientierte Finanzkennzahlen 82
Aufgabe 4: Traditionelle These zur optimalen Kapitalstruktur 85
Aufgabe 5: Leverage-Effekt – Herleitung der Formel 88
Aufgabe 6: Leverage-Effekt – Anwendung 90
4 Investition 93
4.1 Statische Investitionsrechnung 93
4.1.1 Kostenvergleichsrechnung 93
Aufgabe 1: Ermittlung des Maschinenstundensatzes anhand der Kostenvergleichsrechnung 93
Aufgabe 2: Alternativvergleich mit Hilfe der Kostenvergleichsrechnung 95
Aufgabe 3: Ersatzzeitpunkt mit Hilfe der Kostenvergleichsrechnung 98
Aufgabe 4: Kauf oder Leasing mit Hilfe der Kostenvergleichsrechnung 100
4.1.2 Gewinnvergleichsrechnung 101
Aufgabe 1: Alternativvergleich mittels Gewinnvergleichsrechnung 101
Aufgabe 2: Alternativvergleich mittels Kosten- und Gewinnvergleichsrechnung, Break-Even-Schwelle 105
Aufgabe 3: Alternativvergleich im Rahmen einer Standortwahl 108
Aufgabe 4: Gewinnvergleichsrechnung bei Wertsteigerung 110
4.1.3 Rentabilitätsvergleichsrechnung 112
Aufgabe 1: Gewinnermittlung und statische Rentabilität vor Zinsen einer Einzelinvestition 112
Aufgabe 2: Statische Rentabilität nach Zinsen gemäß den Vorgaben aus Aufgabe 1 114
Aufgabe 3: Kritische Auseinandersetzung mit der Rentabilitätsvergleichsrechnung 115
Aufgabe 4: Überprüfung des Ergebnisses aus Aufgabe 3 zur Gewinnvergleichsrechnung 117
4.1.4 Statische Amortisationsrechnung 119
Aufgabe 1: Amortisationsrechnung nach Durchschnitts- und Kumulationsrechnung 119
Aufgabe 2: Ermittlung des Rückflusses zur Anwendung der Amortisationsrechnung 121
Aufgabe 3: Alternativvergleich mit kritischer Würdigung der Amortisationsrechnung 124
Aufgabe 4: Amortisationsrückfluss für die Investition aus der Aufgabe 1 zur Kostenvergleichsrechnung 125
4.1.5 Statische Investitionsrechnung im Methodenmix 127
Aufgabe 1: Gewinn-, Rentabilitätsvergleichsrechnung und Amortisationsrechnung 127
Aufgabe 2: Kostenvergleich, Gewinnvergleich und statische Rentabilität 130
Aufgabe 3: Tauglichkeitsvergleich der statischen Investitionsrechnungsverfahren 132
Aufgabe 4: Praktischer Alternativvergleich 137
4.2 Dynamische Investitionsrechnung 139
4.2.1 Übungen im Umgang mit Zinsfaktoren 139
Aufgabe 1: Umgang mit Zinsfaktoren 140
4.2.2 Kapitalwertmethode 143
Aufgabe 1: Ermittlung der Kapitalbarwerte aus vorgegebenen Zahlungsreihen 143
Aufgabe 2: Interpretation der Kapitalbarwerte aus Aufgabe 1 144
Aufgabe 3: Kapitalbarwert einer Immobilie mit restwertgleicher Anschaffungsausgabe 145
Aufgabe 4: Kapitalbarwert und Ermittlung einer optimalen Nutzungsdauer bei einmaliger Durchführung 147
4.2.3 Interne Zinsfußmethode 149
Aufgabe 1: Ermittlung des internen Zinsfußes mittels rechnerischer Methoden 149
Aufgabe 2: Ermittlung des internen Zinsfußes mittels grafischer Näherungslösung 152
Aufgabe 3: Vergleich von Kapitalwertmethode und Methode des internen Zinsfußes 153
4.2.4 Annuitätenmethode 156
Aufgabe 1: Vorteilhaftigkeit anhand der Annuitätenmethode 156
Aufgabe 2: Berechnung der Annuität bei identischen Periodenüberschüssen 157
Aufgabe 3: Annuitätenermittlung bei ungleichen Einzahlungsüberschüssen 158
4.2.5 Dynamische Amortisationsrechnung 160
Aufgabe 1: Ermittlung der dynamischen Amortisationszeit 160
Aufgabe 2: Ermittlung des für eine Amortisation notwendigen Rückflusses 162
Aufgabe 3: Berechnung der dynamischen Amortisationszeit für Aufgabe 3 zur statischen Amortisation 162
4.2.6 Dynamische Investitionsrechnung im Methodenmix 165
Aufgabe 1: Kapitalbarwert, interner Zins, Amortisation und Annuität einer vorgegebenen Zahlungsreihe 165
Aufgabe 2: Langfristige Investition mit Anpassung der Zahlungsüberschüsse und des Restwertes 167
Aufgabe 3: Kapitalbarwert, interne Verzinsung und Selbstläuferinvestition 169
Aufgabe 4: Kapitalbarwerte, Verlauf Kapitalbarwertfunktion, interne Zinsfüße einer zusammengesetzten Investition 172
4.3 Investitionsentscheidungen ohne Vorgabe der Methode 176
Aufgabe 1: Anschaffung einer Waschmaschine 176
Aufgabe 2: Tauglichkeitsvergleich der statischen und dynamischen Investitionsrechnungsverfahren 177
Aufgabe 3: Produktlebenszyklus als Investitionsentscheidung 182
Anhang 189
Literatur 205
Tabellenverzeichnis 207
Abbildungsverzeichnis 209
Index 211
Zu den Autoren 217