Asset Pricing (eBook)

Revised Edition
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2009 | Revised Edition
560 Seiten
Princeton University Press (Verlag)
978-1-4008-2913-2 (ISBN)

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Asset Pricing - John H. Cochrane
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Winner of the prestigious Paul A. Samuelson Award for scholarly writing on lifelong financial security, John Cochrane's Asset Pricing now appears in a revised edition that unifies and brings the science of asset pricing up to date for advanced students and professionals. Cochrane traces the pricing of all assets back to a single idea-price equals expected discounted payoff-that captures the macro-economic risks underlying each security's value. By using a single, stochastic discount factor rather than a separate set of tricks for each asset class, Cochrane builds a unified account of modern asset pricing. He presents applications to stocks, bonds, and options. Each model-consumption based, CAPM, multifactor, term structure, and option pricing-is derived as a different specification of the discounted factor.The discount factor framework also leads to a state-space geometry for mean-variance frontiers and asset pricing models. It puts payoffs in different states of nature on the axes rather than mean and variance of return, leading to a new and conveniently linear geometrical representation of asset pricing ideas.Cochrane approaches empirical work with the Generalized Method of Moments, which studies sample average prices and discounted payoffs to determine whether price does equal expected discounted payoff. He translates between the discount factor, GMM, and state-space language and the beta, mean-variance, and regression language common in empirical work and earlier theory.The book also includes a review of recent empirical work on return predictability, value and other puzzles in the cross section, and equity premium puzzles and their resolution. Written to be a summary for academics and professionals as well as a textbook, this book condenses and advances recent scholarship in financial economics.

John H. Cochrane is Theodore O. Yntema Professor of Finance at the University of Chicago Graduate School of Business. He is Director of the National Bureau of Economic Research Asset Pricing Program.

Erscheint lt. Verlag 11.4.2009
Zusatzinfo 51 line illus. 20 tables.
Verlagsort Princeton
Sprache englisch
Themenwelt Recht / Steuern Wirtschaftsrecht
Wirtschaft Betriebswirtschaft / Management Finanzierung
Betriebswirtschaft / Management Spezielle Betriebswirtschaftslehre Bankbetriebslehre
Schlagworte Arbitrage • arbitrage pricing theory • asset • Asymptotic Distribution • At Best • autocorrelation • Average Price • basis risk • Bayesian • Bayesian Econometrics • Bliss point (economics) • Bond Yield • Calculation • Call Option • Capital Asset Pricing Model • Covariance matrix • Cross-sectional regression • Diversification (finance) • dividend • Efficiency • Equity Premium Puzzle • Errors and residuals • Error Term • estimation • Expectations hypothesis • Expected utility hypothesis • Exponential utility • Financial ratio • Forecast Error • Forecasting • Free parameter • General Equilibrium Theory • Generalized method of moments • High-yield debt • income • Income Risk • incomplete markets • Indifference curve • Information asymmetry • Interest Rate • Investment • Investor • jump process • Law of one Price • linear regression • Long run and short run • marginal rate of substitution • marginal utility • market liquidity • market portfolio • Markov model • maximum likelihood estimation • Moment (mathematics) • Normal distribution • Pareto Efficiency • Percentage point • plain vanilla • Precautionary Savings • Predictability • Present Value • Price return • Pricing • Probability • Production–possibility frontier • Put–Call Parity • Put Option • Random Variable • Real business-cycle theory • Real interest rate • Real options valuation • Real versus nominal value (economics) • Recession • Replicating Portfolio • Residual risk • Risk Aversion • Risk-neutral measure • Risk-Neutral Probabilities • Risk Premium • Share Price • Sharpe Ratio • Short sale (real estate) • small firm effect • Special case • standard deviation • standard error • stochastic discount factor • Stochastic volatility • substitution effect • Theorem • Tight Monetary Policy • Time Series • Tracking Error • Trading Strategy • Utility • Valuation (finance) • Variance • Wealth • weighting • Yield Curve • zero-coupon bond
ISBN-10 1-4008-2913-5 / 1400829135
ISBN-13 978-1-4008-2913-2 / 9781400829132
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