Wie funktionieren Zentralbanken? (eBook)

Dr. Nils Herger ist Dozent am Studienzentrum Gerzensee – dem Forschungs- und Ausbildungszentrum der Schweizerischen Nationalbank. Seine Hauptaufgabe liegt dabei in der Organisation eines Kursprogramms für Zentralbanker, das von Teilnehmern aus aller Welt besucht wird und international einen hervorragenden Ruf genießt. Neben seiner Tätigkeit am Studienzentrum Gerzensee unterrichtet Nils Herger auch zu geldpolitischen und makroökonomischen Themen an der Universität Bern, an der er das Lizenziat in Volkswirtschaftslehre (Lic.rer.pol) erworben hat. Einen Master (MSc.) und ein Doktorat (Ph.D.) in Volkswirtschaftslehre hat er an der Universität Exeter (England) abgeschlossen.

Vorwort 6
Inhaltsverzeichnis 9
Der Autor 12
1 Einleitung 13
1.1 Was ist eine Zentralbank? 13
1.2 Die Zentralbank im Wirtschaftskreislauf 16
1.3 Wie weiter? 22
Weiterführende Literatur 23
2 Kleine Geschichte der Zentralbanken 24
2.1 Wie alles begann 24
2.2 Die Entstehung des zweistufigen Bankensystems 27
2.3 Die Ära des klassischen Goldstandards 34
2.4 Erster Weltkrieg und Weltwirtschaftskrise 43
2.5 Das System von Bretton Woods 50
2.6 Flexible Wechselkurse und autonome Geldpolitik 54
2.7 Die Europäische Währungsintegration 59
2.8 Schlussfolgerungen für das moderne Zentralbankenwesen 61
Weiterführende Literatur 63
3 Geld als Schmiermittel der Wirtschaft 65
3.1 Was ist Geld? 65
3.2 Vom Warengeld zum Nominalgeld 72
3.3 Die Geldmenge: Ein dehnbarer Begriff 78
3.4 Wie Geschäftsbanken Geld schöpfen 83
3.5 Der Geldmarkt im Überblick 87
Weiterführende Literatur 89
4 Ausgewählte geldpolitische Instrumente 90
4.1 Die Bilanz der Zentralbank 90
4.2 Refinanzierungskredite, Diskontpolitik und Leitzins 97
4.3 Mindestreserven 103
4.4 Offenmarktpolitik 105
4.5 Devisenmarktinterventionen 109
4.6 Wirkungsketten geldpolitischer Instrumente 111
Weiterführende Literatur 114
5 Geld, Kredit und Banken 116
5.1 Finanzsystem und Finanzstabilität 116
5.2 Die Rolle der Geschäftsbanken 120
5.3 Die Anatomie von Bankenkrisen 124
5.4 Barreserven und Trennbankensystem 133
5.5 Der Lender of Last Resort 137
5.6 Aufsicht und Eigenkapitalvorschriften 145
5.7 Sicherung des Zahlungssystems und der Finanzmarktinfrastruktur 151
5.8 Grenzen der Regulierung 155
Weiterführende Literatur 159
6 Lang- und kurzfristige Effekte der Geldpolitik 161
6.1 Geldpolitik und Inflation – Die Neutralität des Geldes 161
6.2 Geld, Konjunktur und Beschäftigung – Die geldpolitischen Transmissionsmechanismen 172
6.3 Zeitverzögerungen und Rückkoppelungseffekte 180
Weiterführende Literatur 184
7 Die Unabhängigkeit der Zentralbank 185
7.1 Zentralbankunabhängigkeit: Wundermittel aber nicht Allheilmittel 185
7.2 Die Unabhängigkeit zügelt die Inflationssteuer... 189
7.3 ... und fördert die Glaubwürdigkeit der Zentralbank 194
7.4 Möglichkeiten und Grenzen der Geldpolitik 206
Weiterführende Literatur 208
8 Internationale Wechselwirkungen im Geld- und Währungswesen 209
8.1 Das internationale Finanz- und Währungssystem 210
8.2 Grenzen der Währungspolitik – Trilemma der monetären Außenwirtschaft 212
8.3 Regimes mit mehr oder weniger flexiblen Wechselkursen 217
8.4 Währungsreserven – Mittel zum Zweck oder Mittel zur Macht? 225
8.5 Von den Währungsreserven zur Reservewährung 232
8.6 Währungskrisen und ihre Folgen 236
8.7 Die Währungsunion als Vollendung der Währungsintegration 242
Weiterführende Literatur 250
9 Zum Schluss – Möglichkeiten und Grenzen der Geld- und Währungspolitik einer Zentralbank 252
Glossar 258
Stichwort- und Namensverzeichnis 272