Innovative Investmentstrategien (eBook)

Claus Hilpold ist Geschäftsführer und Gründer der POLARIS Investment Advisory AG, Zürich, einem Unternehmen der Vontobel-Gruppe. Dr. Dieter Kaiser ist Director Investment Management bei der Feri Institutional Advisors GmbH, Bad Homburg.

Geleitworte 5
Vorwort 8
Inhaltsverzeichnis 11
Einleitung 14
1. Managed Futures 16
1.1 Deskription 16
1.2 Modellarten 30
1.2.1 Trendfolge-Modelle 30
1.2.2 Gegentrend-Modelle 34
1.2.3 Mustererkennungs-Modelle 39
1.3 Handelsbeispiele 45
1.3.1 Trendfolge 45
1.3.2 Gegentrend 47
1.4 Renditeund Risikobetrachtung 50
1.4.1 Wertentwicklung 50
1.4.2 Risikobetrachtung 53
2. Volatilitäts-Arbitrage 57
2.1 Deskription 57
2.1.1 Historische Volatilität 57
2.1.2 Implizite Volatilität 59
2.1.3 Relevante Finanzinstrumente 59
2.1.4 Die Griechen 72
2.2 Handelsstrategien 77
2.2.1 Direktionale Positionierungen 77
2.2.2 Implizite versus realisierte Volatilität 78
2.2.3 Volatilitätsoberflächen-Arbitrage 86
2.2.4 Index-Dispersion Trading 86
2.3 Handelsbeispiel 93
2.4 Renditeund Risikobetrachtung 96
2.4.1 Wertentwicklung 96
2.4.2 Risikobetrachtung 99
3. Long/Short Rohstoffe 103
3.1 Deskription 103
3.1.1 Rohstoffe als Anlageklasse 109
3.1.2 Investitionsmöglichkeiten 118
3.2 Investmentstrategien 121
3.2.1 Direktionale Handelsstrategien 122
3.2.2 Relative-Value-Strategien Inter-Commodity-Spreads 123
3.3 Handelsbeispiele 124
3.3.1 Crack-Spread 124
3.3.2 Intra-Market und Kalender-Spread 128
3.4 Renditeund Risikobetrachtung 134
3.4.1 Wertentwicklung 135
3.4.2 Risikobetrachtung 137
4. Stromhandel 142
4.1 Strom und seine Herstellung 142
4.1.1 Eigenheiten beim Handel in Strom 145
4.1.2 Der amerikanische Strommarkt 149
4.1.3 Der europäische Strommarkt 149
4.1.4 Der Stromhandel am Beispiel der EEX 151
4.2 Handelsstrategien 157
4.2.1 Spark-Spread 157
4.2.2 Kalender-Spread 160
4.2.3 Lokations-Spread 164
4.3 Renditeund Risikobetrachtung 168
4.3.1 Wertentwicklung 169
4.3.2 Risikobetrachtung 171
5. Distressed Securities 175
5.1 Deskription 175
5.2 Handelsbeispiel 185
5.3 Renditeund Risikobetrachtung 199
5.3.1 Wertentwicklung 199
5.3.2 Risikobetrachtung 202
6. Währungshandel 205
6.1 Deskription 205
6.2 Handelsstrategien 210
6.2.1 Value-Strategien 211
6.2.2 Carry-Trade-Strategien 217
6.2.3 Momentum-Strategien 223
6.3 Handelsbeispiel 230
6.4 Renditeund Risikobetrachtung 233
6.4.1 Wertentwicklung 234
6.4.2 Risikobetrachtung 236
7. Ausblick 240
Abbildungsverzeichnis 242
Tabellenverzeichnis 248
Literaturverzeichnis 252
Stichwortverzeichnis 256
Die Autoren 261