Die Kapitalflussrechnung im wertorientierten Controlling (eBook)

Tytus Bej (LL.B./M.A.) ist wissenschaftlicher Mitarbeiter der Professur für ABWL, insb. Rechnungswesen/Controlling an der Westsächsischen Hochschule Zwickau und Nachwuchsforscher in einem vom Europäischen Sozialfonds geförderten Projekt zum Thema „Finanzcontrolling auf Basis von Kapitalflussrechnungen

Geleitwort 6
Vorwort 8
Inhaltsverzeichnis 9
Abkürzungsverzeichnis 11
Symbolverzeichnis 14
Abbildungsverzeichnis 16
Tabellenverzeichnis 17
1 Einleitung 18
1.1 Problemstellung 18
1.2 Ziel der Arbeit und Gang der Untersuchung 20
2 Theoretische Grundlagen von Kapitalflussrechnungen sowie des wertorientierten Controllings 22
2.1 Theoretische Grundlagen zu Kapitalflussrechnungen 22
2.1.1 Begriff und Funktion von Kapitalflussrechnungen 22
2.1.2 Aufbau von Kapitalflussrechnungen 25
2.1.3 Gesetzliche Regelungen zur Kapitalflussrechnung 31
2.2 Grundlagen des wertorientierten Controllings 38
2.2.1 Der Shareholder Value-Ansatz 39
2.2.2 Methoden zur Messung des Unternehmenswertes 41
3 Klassische Methoden zur Messung des Unternehmenswertes 43
3.1 Substanzwertverfahren 43
3.2 Ertragswertverfahren 47
4 Moderne Konzepte der Unternehmensbewertung (DCF-Verfahren) 62
4.1 Brutto- und Netto-Free Cash Flow 65
4.2 Verfahren der Brutto- und Nettokapitalisierung 68
4.2.1 APV-Methode 70
4.2.2 WACC-Methode 79
4.2.3 TCF-Methode 85
4.2.4 Equity-Methode 87
4.2.5 Abschließende Betrachtung der DCF-Verfahren 93
5 Einsatzfelder von Free Cash Flows und EVA für das wertorientierte Controlling 95
5.1 Free Cash Flow-orientierte Planung 96
5.2 Kontrolle auf Basis von EVA und Börsenkapitalisierung 102
5.3 Analyse von internen Wertsteigerungspotenzialen und externen Wertlücken 108
5.4 Steuerung mittels werttreiberorientiertem Controlling und Free Cash Flow-orientiertem Value Reporting 116
6 Zusammenfassung und Ausblick 135
Literaturverzeichnis 138