L'impact de la psychologie des investisseurs sur le marché financier

L objectif de ce travail est l étude de la réaction du marché financier français face aux biais psychologiques, cette étude concerne la période du 3 janvier 2000 au 13 août 2009 à savoir 2454 jours, des titres de l indice CAC 40. Après l analyse de la relation de corrélation/causalité entre le rendement et le volume, nous avons conclu que le marché français est efficient. La mesure de l impact de l excès de confiance sur le volume des transactions, montre que les rendements passés positifs n encouragent pas les investisseurs français, même s ils sont optimistes, ils sont toujours rationnels. De plus les résultats de notre étude d événement, pour interpréter l impact de la crise subprime sur le marché financier français, montrent que la réaction du cours des actions est positive et significative le jour de l annonce et l ajustement a eu lieu le lendemain de l annonce. Donc l incorporation de l information se fait de façon instantanée puisque la réaction des agents se limite au jour de l annonce. Donc le marché financier français reflète correctement l information et il n a pas été influencé directement par la crise immobilière américaine en 2007.