Anlegerschutz im Kontext der öffentlichen Übernahme einer börsennotierten Aktiengesellschaft

Unternehmensubernahmen koennen Privatanleger und Kleinaktionare in besondere Gefahrdungslagen ihrer Interessen bringen und rufen deshalb Gesetzgebung und Rechtsprechung auf den Plan. Dies fordert zugleich die systemrational orientierte Rechtswissenschaft, das vorhandene und sich entwickelnde Regelwerk in seinen konzeptionellen Grundstrukturen unter dem Gesichtspunkt der genannten Schutzinteressen zu erfassen und zu bewerten.
Die vorliegende Arbeit stellt sich daher der Aufgabe, im geltenden Recht das rechtliche Schutzprofil der Kleinaktionare an der Schnittstelle und im Zusammenspiel von Kapitalmarkt- und Gesellschaftsrecht im systematischen und prinzipienbezogenen Zusammenhang herauszuarbeiten und auf ihre Sinnfalligkeit im Gesamtkontext der Rechtsordnung zu uberprufen. Einschlagige Fragestellungen werden hierbei organisch aufgedeckt und anschliessend normsystemrational und praxisverstandig entschieden; auf bestehende Regelungsunklarheiten und Lucken wird hingewiesen.
Methodisch wahlt die Untersuchung dabei einen ablauforientierten Ansatz, um das Spektrum der Schutzprinzipien und Schutzregeln zu sortieren und zu erschliessen. Ausgehend von einer vorweggezogenen Klarung der Begrifflichkeiten kommt es zu einer stadiumsbezogenen Dreiteilung unter der Leitfrage des Anlegerschutzes, im Rahmen derer zunachst das Vorfeld eines oeffentlichen UEbernahmeangebotes untersucht wird, ehe sich die Arbeit sodann dem Anlegerschutz wahrend des UEbernahmeverfahrens zuwendet und daran den Anlegerschutz nach Erwerb der Kontrollmehrheit anfugt.